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第一部《白发魔女传》中，明末边境战火连绵，武当派弟子卓一航（张国荣 饰）奉命护送红丸，却在途中邂逅神秘狼女练霓裳（林青霞 饰）。她由狼群养大，剑法诡丽，是绿林领袖玉罗刹。两人从误会到相知，渐生情愫，却因正邪对立受阻。武当内部，师叔白石（高雄 饰）极力反对，朝廷中，宦官魏忠贤（刘洵 饰）勾结女真，欲颠覆明室。卓一航在师门与 爱情 间挣扎，误信练霓裳 背叛 ，致她心碎白发，一夜间化身魔女，血洗武当后远走天山。卓一航悔恨不已， 孤独 守望。

第二部《白发魔女传2》中，练霓裳（林青霞 饰）走火入魔，建立魔宫，四处杀戮正派人士，誓报复负心之人。卓一航（张国荣 饰）隐居雪峰，苦等幽昙奇花盛开，盼能以此挽回爱人。武当后人封俊杰（陈锦鸿 饰）新婚之夜，妻子虞琴（ 万绮雯 饰）被魔女掳走，他联合八派弟子反击，却难敌魔宫势力。陈圆圆（钟丽缇 饰）与练霓裳共创仙观，欲向负心男 复仇 ，局势愈发混乱。封俊杰求助卓一航，花开之时，卓携花下山寻她。练霓裳在 真相 与旧情中动摇，与卓相拥之时，陈圆圆暗下杀手，花毁人伤......